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Wednesday, June 10, 2020

产业旅游汽车种植业受惠最多·350亿救经济助解困引外资

(吉隆坡9日讯)冠状病毒病疫情稍缓,政府为重启经济引擎,祭出国家经济重振计划(PENJANA),分析员认为这些措施是延续之前的振兴措施及吸引外来投资,商业提振效益料不会过于显著,更多只是解围之策,但看好产业、旅游、汽车和种植业将受惠最多。

提振商业效益不大

肯纳格研究说,首相丹斯里慕尤丁上周五公布总值350亿令吉的国家经济重振计划,将政府总振兴经济配套规模扩大至2950亿令吉,但除了提振汽车和产业税务奖掖,以及为吸引外国直接投资(FDI)慷慨的奖掖外,其余措施多为之前措施的延续。

“这些延伸措施是必要的,毕竟经过多轮的行管后,复苏的步伐可能较预期来得久。”

整体来看,该行认为,国家经济重振计划透过延长薪酬津贴、保就业、为商家(特别是中小型企业)提供纾困、吸引外国直接投资和促进业务数码化等针对性措施,来给予大众援助,但这些措施对商业的提振效益不大,更多只是解围之策。

联昌研究认同,称国家经济重振计划是家庭和商业自行痊愈的“止痛剂”,财政部预期在2021年财政预算案于11月初提呈前,这将是最后一个大型振兴经济措施。

“国家重振计划将油价目标定在每桶30美元水平,同时政府将透过发行政府债券和大马政府票据(GII)来筹资,这将扩大全年财政赤字至5.8%。”

该行说,财政振兴计划料提高政府债务占国内生产总值(GDP)比重至55.6%,政府可能寻求国会暂时提高55%的举债上限。

与此同时,联昌研究指出,根据评估,振兴计划对种植、产业、赌场、汽车和建筑业将带来些微正面效益,主要是随着经济重开,政府奖掖有望提振短期销售,其中测字业者开彩次数和赌场营业,以及复苏期行管令的销售值得关注。

上调综指目标至1449点

综合以上,该行相信第四套振兴措施利多于弊,调高富时综指年终目标,从1348点至1449点,投资首选为云顶大马(GENM,4715,主板消费产品服务组)、云顶(GENTING,3182,主板消费产品服务组)、柏马汽车(BAUTO,5248,主板消费产品服务组)、森那美(SIME,4197,主板消费产品服务组)、马星集团(MAHSING,8583,主板产业组)和森产业(SIMEPROP,5288,主板产业组)。

丰隆指出,汽车业(国内组装汽车销售税100%豁免、整装进口豁免50%),种植、产业、旅游业是赢家。

该行指出,用于振兴旅游的奖掖有利旅游业与云顶大马(GENM,4715,主板消费产品服务组),惟对产托“中和”;丰隆认为,该配套只能减缓冲击,要促进需求不容易。

马股从3月19日低位的1220点回弹27.6%,丰隆维持年杪1450点预测。



各领域喜忧参半

●农业

财政振兴配套祭出下半年原棕油、棕仁油和精炼棕仁油“零”出口关税措施,联昌研究相信这将提振印度对我国棕油需求,而政府暂停棕油出口税也有助提振上游业者表现,主要是本地棕油价格可能随之走高。

“不过,基于6月棕油出口税已经归零,我们相信上述消息对提振原棕油价影响不大,而相关政策更能增加提炼业者成本,削弱他们与印尼同侪的竞争力。”

●汽车业

为了提振国内汽车行业,政府同意从6月15日到12月31日给予国产车和进口车分别100%和50%国内税折扣,联昌研究相信这将减低平均车价5至7%,并吸引更多买家入场,将是重振疲弱汽车业的强心针。

“我们相信丰田、本田、马自达和宝马等日系和欧系非国产车将受惠更多,主要是消费者潜在节省更多。”

尽管如此,联昌研究说,基于今年首4个月汽车业销售下跌45%,加上经济增长萎靡不振、失业率攀升和拥车率高等因素,预期汽车销售税减免并不足以显著刺激汽车销售,全年汽车销售料减少17%至50万辆。

“更重要的是我们相信疲弱销售、行管令期间工厂使用率低,以及外汇贬值等利空,可能导致部份汽车公司在第二季蒙亏。”

●电讯/资讯科技

政府宣布,电讯公司用户将从6月10日起,每日获得免费1GB数据流量浏览教育网站和进行视讯会议,联昌研究相信相关数据有特定用途,不会对电讯业者造成重大冲击。

“同时,政府将与电讯公司合作推出的1亿令吉中小企业数码配对奖掖,但电讯公司现需需要承担的比重仍不得而知,若个电讯公司平均分摊,实际金额不会太大。”

最后,政府将向符合资格人民的电子钱包汇入每人50令吉,同时电子钱包业者也将透过折扣券、现金回扣等方式给予额外50令吉,联昌研究相信这可能使电子钱包业者亏损扩大,但看好GHL系统(GHLSYS,0021,主板科技组)等电子支付服务供应商从使用量激增中受惠。

●博彩

联昌研究指出,政府公布延长旅游业者(包括酒店业者)税款分期付款期限3个月、豁免旅游税1年和住宿服务税10个月等措施将帮助名胜世界云顶在2021年走向复苏,对云顶和云顶大马(GENM,4715,主板消费产品服务组)是一大利多。

●建筑

政府将给予G2和G3承包商给予资金援助,以及推介冠病暂时措施法令来减少疫情相关违约冲击,联昌研究相信是建筑业两大佳音,但吉隆坡-新加坡高铁计划评估时间延迟至今年杪将对高铁相关领域重估浇下冷水。

“尽管如此,我们相信在缺乏新大型基建项目选择下,高铁计划有很高的几率落实,暂维持领域中和评级,杨忠礼机构(YTL,4677,主板公用事业组)为高铁项目投资首选。”

●消费者

政府在新振兴计划着重保就业,以及促进就业机会,直接金援的额度不高,联昌研究相信对消费领域影响“中和”,主要是消费者仍将审慎开销。

利直南控股(DKSH,5908,主板消费产品服务组)、PWROOT公司(PWROOT,7237,主板消费产品服务组)、7-11控股(SEM,5250,主板消费产品服务组)和新闻控股(MYNEWS,5275,主板消费产品服务组)为消费股投资首选。

●银行

政府公布有利刺激产业和汽车销售政策,联昌研究相信有望提振银行业的产业和汽车业贷款增长。

“同时,银行业也将拨出20亿令吉来协助中小企业,每家中小企业的贷款顶限为50万令吉,我们相信这有望提振贷款增长,但碍于基金规模不大,实际影响料不会过于显著。”

●医疗保健

政府将提高PeKa B40拨款一倍,安联星展研究相信这将提高低收入群的医疗负担能力,但对私人医疗保健业者的影响不大。

●旅游/航空

为提振旅游业,政府祭出10亿令吉旅游融资计划(PTF)、豁免1年旅游税、延长酒店业服务税豁免至2021年6月杪等措施,安联星展研究相信旅游业将松一口气,并将利用税务减免来提高促销,以增加入住率和吸引更多客人,相信大马机场(AIRPORT,5014,主板交通物流组)和亚航集团(AIRASIA,5099,主板消费产品服务组)将是潜在赢家。

https://www.sinchew.com.my/content/content_2286628.html

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