皇帽 财测目标价上调

34点看 2017年5月19日
分析：艾芬黄氏投资

目标价：14.38令吉最新进展

销量和效率提高，皇帽（CARLSBG，2836，主板消费产品股）截至3月杪首季，净利从上财年6294万令吉，年增7.07%，至6739万令吉，或每股22.04仙。

皇帽首季营业额则按年增10.29%，扬至5亿264万令吉，得益于马新的销量走高，及去年价格调涨。

该集团在我国和新加坡的营业额报佳，分别按年增7.6%和18.7%，董事经理雷盟将之归功为正在实效的SAIL’22企业策略达到成果。

行家建议

皇帽在首季表现符合我们和市场预测，当中新加坡的营运收益贡献，已从去年同期的25%，提升至28%。

我们微调该公司的财测，且持续看好该公司的营运策略，这是因为其核心业务表现良好。

此外，皇帽从2010年起至今，仍极力推销旗下的高档品牌啤酒，这为该公司在2016财年，贡献高达20%的营业额。

我们对皇帽维持“守住”评级，稍微上调目标价16仙，至14.38令吉；我们也预测未来三年的净周息率，料介于5.3%至5.9%。