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Friday, September 23, 2016

海鸥 多层行销激励业绩

海鸥
多层行销激励业绩

47点看 2016年9月23日
分析:肯纳格投行

目标价:3.60令吉
最新进展:

多层行销业务(MLM)和批发业务走高,带动海鸥(HAIO,7668,主板贸服股)截至7月31日首季,净利大涨47%至974万4000令吉;营业额激增42%,报7866万2000令吉。

海鸥称,虽然主要饮料产品的单次营销成本较高,但盈利依旧扬升55.6%,报980万令吉,此业务目前为公司捎来约70%的营业额贡献。

行家建议:

海鸥首季的净利表现,符合全年预测的23.5%;营业额表现亮眼,归功于批发业务的成功战略转型,使多层行销业务部门拥有持续性增长势头。

截至7月31日首季,营业额按季下跌11.2%至7870万令吉,主要受到逢斋戒月减少活动的拖累,也相对本财年末季促进的销售量少。

我们认为,多层行销业务将提高经销商的数量,仍是带动业务的关键,集团也将因此持续获得成果。

因此,我们根据15.2倍的本益比,维持“跟随大市”评级,将目标价从3.25令吉,上修至3.60令吉。

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