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Tuesday, August 23, 2016

TUNE保障 今明年财测上修

TUNE保障
今明年财测上修

87点看 2016年8月23日
分析:MIDF投资研究

目标价:2.28令吉
最新进展

受惠于保费和投资收入走高,TUNE保障(TUNEPRO,5230,主板金融股)截至6月30日次季,净利按年飙涨64%至2646万8000令吉,或每股净利3.52仙;营业额则按年涨8.92%,报1亿2553万5000令吉。

累计首半年,净利按年扩大50.5%,至4909万6000令吉,相等于每股净利6.53仙;营业额则提升12.62%,录得2亿5507万9000令吉。

同时,TUNE保障宣布派息每股5仙。

行家建议

TUNE保障首半年的盈利取得4860万令吉,超越我们的预期,占我们全年净利预测的61%。

基于净索赔减少,加上净保费收入上涨,因此,我们将2016及2017财年收益预测,分别提升至16.8%以及8.3%,尽管如此,净索赔比例预测我们仍保守地定在31%。

我们将维持“买入”投资评级,并将目标价从2.14令吉,上修至2.28令吉。

目标价上修的潜在因素,分别为TUNE保障主导本地旅游保险的市占率、拥有健康的资产负债表、强劲的双位数投资回酬率(ROE)增长,以及较低的股价对账面价值(PBV)与本益比(PER)估值。

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