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Saturday, June 18, 2016

万能 首季反映未来展望

万能
首季反映未来展望

108点看 2016年6月18日
分析:马银行投行研究

目标价:2.60令吉
最新进展

万能(MAGNUM,3859,主板贸服股)年初至今的股价表现相当疲弱,已经挫跌了11%,大部分跌幅都是出现在过去6周。

股价下滑,相信是因为2016财年首季净利咋看之下相当“逊色”。

此外,投资者也点出,万能首季的销售额按年下跌了5%。

行家建议

其实,万能首季净利6880万令吉,符合我们的预测,占我们全年预测的26%。按年比较“逊色”,是因为去年同期的派彩率出奇的低(61%)所致,今年首季则是恢复常态(63%)。

我们认为,2016财年首季的业绩,更能够反映万能的未来展望。

另外,我们把本财年的销售预测,从原本的持平改为-2%,意味着第二季至第四季的销售将会持平。

至于2017和2018财年,销售额预测将按年增长2%。

综合上述因素,我们把每股净利下修5至6%,目标价也从2.70令吉降至2.60令吉。


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