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Friday, December 12, 2014

宏观经济乐观‧市场反应过敏 马股近触底重拾动力

(吉隆坡11日讯)国内外宏观经济前景正面,且油价下跌的课题被市场放大,投行研究估计,马股目前低迷局势不持久,可很快恢复动力。
今年马股显然会落后区域股市,但这在市场预料之中,因估值偏高。
同时,作为净石油出口商,大马对油价下跌显得更脆弱。
相比其他亚洲股市,富时隆综指正落后大市;而令吉跌5.8%,在区域市场包尾。
今年至今,外资净流出达15亿美元(约52亿令吉)。
经济学家均相信,美联储在结束购买债券活动后,会在2015年升息。
MIDF研究分析员在报告中指出,“我们预计,货币收紧政策将导致市场不稳定,但相信市场很快就会稳定下来。”
不过,日本和欧洲央行却采取货币宽松政策,这将抵销美联储收紧政策带来的部分风险。
此外,该分析员也谨慎看待石油市场,并预计短期内不会出现重大复苏迹象。
航空发电船运受惠
虽然不相信油价会长期下跌,但需求和供应基本面也不足以推动油价。
“作为资源丰富的国家,一般上,马股与商品前景脱离不了关系。不过,能源价格走低,很多领域从中受惠,如航空、发电和船运领域。”
综指明年上探1970点
分析员说,综指仍在找寻着短期扶持水平,反映出目前石油市场动荡。
“不过,整体海外和国内市场的宏观前景仍呈正面,所以我们不相信马股会长期陷入低迷状态。实际上,我们认为,目前市场对油价走势的反应过度放大。”
油价明年料75-85元
MIDF研究认为,明年布兰特原油价格平均落在每桶75至85美元之间。
若油价落在该水平,对我国经济成长及通胀情况的影响正面。
整体而言,重申综指在2015年末目标达1970点,为明年净利的16.6倍本益比。
美国重挫 亚股全跌 综指重跌21点
油价走低继续引发投资者对全球经济增长的担忧,加上隔夜美国股市重挫,马股今天跟随大市回落,重跌逾20点。
富时隆综合指数今天收跌20.95点或1.19%,报1744.57点,扩大综指年初迄今的跌幅至6.56%。
油气股领跌,布米阿马达(ARMADA,5210,主板贸服股)跌2.8%、沙肯石油(SKPETRO,5218,主板贸服股)跌2.1%,而合顺油气(UMWOG,5243,主板贸服股)降1.6%。
国油贸易(PETDAG,5681,主板贸服股)及国油气体(PETGAS,6033,主板工业产品股)分别下滑5.76%和2.4%。
沙地阿拉伯石油部长周三对减产建议无动于衷的评论,再度燃起全球供应过剩的疑虑。
情绪左右走势
市场人士认为,马股波动且难以预估近期方向,因市场情绪都在左右马股,而非基本因素。
美国道琼斯工业指数昨晚闭市1万7533.15点,下跌1.51%;中国经济降温迹象及希腊政局变数,也引起市场不安。
在负面因素围绕下,亚洲股市今天全面走跌,其中香港股市下滑近1%;日本股市亦走低,收挫2.25%。
韩国股市更创9个月来最大单日跌幅,全天滑落1.5%。


首选10股点评
马资源前景正面
马资源(MRCB,1651,主板建筑股)净利成长前景正面,因发展总值232亿令吉的新产业项目、8.16亿令吉的未完成建筑订单合约、通过资格预审的8亿令吉焚化炉特许权项目、把吉隆坡中环(KLSentral)投资资产注入房产信托。
集团还有潜在工程,如4.8亿令吉巴生谷双轨工程及3.27亿令吉的新山新移民、关税与检疫大厦项目。
MBM明年料赚1.8亿
分析员看好新车推动第二国产车(Perodua)销量强劲。
同时,也看好铝合金轮毂业务的亏损收窄,以及喜乐大可(Hirotako)的贡献企,预计MBM资源(MBMR,5983,主板贸服股)净利将会在2015财年大力回弹至1.81亿令吉。
达洋5亿合约将到手
达洋企业(DAYANG,5141,主板贸服股)订单合约达45亿令吉可延续至2018年,竞标合约则达10亿令吉,预计可在今年末获得4亿至5亿令吉的合约。
公司料可在未来2至3年获30至40亿令吉工程、采购、承建和测试(EPCC)合约。
沙肯石油跌势近尾声
分析员相信,沙肯石油(SKPETRO,5218,主板贸服股)股价下跌即将到尾声,且技术而言,股价将高于目前的11倍本益比;而基本面也保持不变。
因此,建议投资者买入该股,并给于3.70令吉的目标价格。
亚航净利快复苏
飞机燃油下跌,让亚航(AIRASIA,5099,主板贸服股)可降低飞机票售价,且燃油附加费可减少,预计净利将步入复苏阶段。
东益股息诱人
东益电子(GTRONIC,7022,主板科技股)进军医疗保健穿戴式价值链,将有助提振净利,因保健领域一般上属抗跌性领域。
此外,分析员有信心公司继续派发诱人股息,周息率料达5%。
印尼催化云顶种植
云顶种植(GENP,2291,主板种植股)位于印尼70%种植树仍未达到成熟阶段,相信这会是提振未来净利的主要催化剂。
丰隆银行资产素质强
分析员看好丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股),主要因为资产素质强劲、良好的资产负债表、成都银行带来强劲的盈利贡献、关注数码平台助改善成本效率、关注在交易银行服务及电子银行有助提升客户经验等。
美元走强利顶级手套
天然胶价下跌,分析员预计顶级手套(TOPGLOV,7113,主板工业产品股)明年营业额走高;美元走强也对集团有利。
集团分配2亿令吉资本开销进行并购活动、全球需求稳定、扩展计划将提高集团生产丁腈手套的能力等,有助扶持净利。
铁路工程激励金务大
政府进行大型铁路工程将让金务大(GAMUDA,5398,主板建筑股)受益,同时,未来潜在获得的工程,包括捷运路线2、南部双轨工程、及槟城综合交通工程。
加上3690英亩的发展总值470亿令吉的为未发展地皮、整合莎阿南大道(KESAS)贡献将抵销脱售雪州水务公司(SPLASH)的影响等因素,分析员看好集团前景。

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