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Wednesday, December 20, 2017

海鸥2年可多赚31%

123点看 2017年12月20日
分析:肯纳格投行研究
目标价:5.60令吉

最新进展:

截至10月底次季,海鸥(HAIO,7668,主板贸服股)净利按年大涨34.76%,报2143万8000令吉或每股净利7.40仙;同时,宣布派发6仙股息。

次季营业额也报捷,按年升23.8%,从去年同期的9977万8000令吉,升至1亿2352万8000令吉。

累计首六个月,海鸥净利报3930万4000令吉或每股13.58仙,年增53.22%。

行家建议:

海鸥首半年业绩表现符合预期,分别达到我们和市场全年净利预测的47%。

派息6仙也属预料中事,海鸥全年近7成的股息普遍上会在末季才派发。

展望未来,公司指旗下多层行销业务(MLM)业务会在下半财年开发更多新产品,而批发和零售业务也会推出更多农历新年促销活动。

不过,我们预计海鸥的赚头有限,因其促销成本较高。另外,令吉与外汇的兑换率仍然不利公司的批发和零售业务。

因海鸥未来两年的平均净利增长预计每年可达31%,我们将目标价上调至5.60令吉,或相等于2019年财测的16倍本益比,维持“跟随大市”评级。



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