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Tuesday, January 24, 2017

[转贴] 靄華押業 - 止凡


Author: Tan KW | Publish date: Tue, 24 Jan 2017, 10:04 AM

2017年1月23日星期一

看到一個影片講述一個有趣行業,就是經常在街上看到的當舖,即押業,止凡從來未有接觸過這個行業,亦沒有用過他們的服務,難得有電視節目介紹這行業,又長知識了。




節目訪問了這個行業唯一間上市的公司,即靄華押業,市值約十億元左右,是一支毫子股。這家公司有11間當舖分店,2013年才上市,上市歷史雖不算長,但這家公司早於1975年成立,是家族生意。

到底這個行業大概是怎樣運作的呢?原來主要業務是類似銀行貸款賺利息,客人放下一些值錢的私人物品作為抵押,當舖負責人就會按物品的市價來考慮,再向客人借出資金,一般以月息3厘半來計算,化作年利率其實比信用卡貸款還要利害。

押當的客人需要月月還息的,例如一部iphone手機,公司向客人借出$3000,客人於一個月後就需要還$105利息。當然,所批出的$3000借貸一定要低於手機本身賣價,以防客人「斷當」。例如當時每两$11800的金價,客人押當一两黃金,大約只能借到八九千元,這是這盤生意上的安全邊際吧。

blog友應該與我一樣不會太多接觸到這服務,因此我們都會在想這些押當生意到底有多少客人呢?公司負責人也直言,現今世代的確比從前少生意,以前一日有百多單押當生意,今天一日則只有十多單,很多是菲傭姐姐,亦有年輕人,很多時押當的都是智能手機與一些小手飾。我們可能以為窮人才會到當舖,原來真正窮的話,實在身無分文,因此無東西可當。

談起生意路線,原來這家公司於2009年開始造樓按生意,如今樓按揭生意佔六成,整個生意模式很特別,因為有押業做基礎,可支持樓按生意,而樓按生意又是這盤生意的新增長路線。為何客人要找這類公司呢?這些公司的優勝之處在於方便,營業時間都遷就客人,而且手續比銀行及財務公司簡單,所以仍有生存空間。

每項生意都有風險,押業也不例外。他們曾經收過假樓契,雖立即報警處理,當然亦有所損失。這生意亦有機會接收到賊贓,亦有假貨,所以收當者需要很有經驗,對各方資訊要有掌握,對各類貴品都要有所認識,至少二手iphone6在先達放賣價是多少也要有所掌握吧。負責人在節目中分享數據,過往斷當比率只一成左右,這一成貨品也在手,而且有安全邊際,不至於完全成為壞帳撥備吧。

看其前景,因為生意模式主要賺息差,節目主持擔心加息會影響其盈利,但其實生意負責人直言有其他資金來源,例如在市場上集資,所以不一定需要借貸回來才能借出資金,因此資金成本可得以控制,而且即使加息,他們亦會把加息風險轉嫁客人,所以對前景亦算樂觀。我們以為這行業是夕陽工業,但負責人指這確實有不錯市場需求,認為這行業至少到孫兒一代也一定存在。

這的確是很有趣的行業,看完這節目,感覺這盤生意的模式使其profit margin應該不錯。因為光顧的客人大概是相對理財不善的一群,所以要抵押身上物品以高息借錢應急的一種。一盤生意能拿著抵押品再以數十厘利息借錢出去,在現金的低息環境實在是少見的高利潤水平的生意。然而,分店只有11間,市值只有十億,比今天的上市「殼價」只高一點點吧,實非我杯茶,blog友有興趣可研究分享。

https://www.youtube.com/watch?v=X8kGz208Db8&list=PL2FflE5xSM4SB9vazF_dcYmop-HiucsPD

張貼者: 止凡 22:40

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