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Monday, March 24, 2014

售地引进发展伙伴 丽阳顺利减债受看好

Source: http://www.nanyang.com/node/608585?tid=462

(吉隆坡22日讯)丽阳机构(TROP,5401,主板产业股)成功售地,不但引进发展伙伴,更顺利降低负债,获分析员看好象征2014年的好开始。
艾芬投行研究分析员看好该售地行动,相信丽阳机构可从中获利1.7亿令吉,有助减少集团的净负债率,旗下资产也成功兑现。
丽阳机构早前宣布,将脱售Tropicana Aman(前称Canal City)约308.72英亩土地,给绿盛世(ECOWLD,8206,主板产业股)。
分析员指出,绿盛世如今成为TropicanaAman计划的发展伙伴,可进一步提升整体计划的形象。
不过,兴业研究分析员认为,丽阳机构完成售地后,净负债率极可能维持0.55倍不变,这主要是丽阳机构仍需要约5亿令吉的资金,收购柔佛振林山(Gelang Patah)和Senibong Cove的土地。
他维持丽阳机构的盈利预测,但纳入售地因素,稍微调升目标价,从2.19令吉提高至2.27令吉。
明后两年财测下修
完成售地后,丽阳机构仍持有Tropicana Aman计划约440英亩发展地段,发展总值料高达130亿令吉。
艾芬投行研究分析员上调集团2014财年净利预测74%,但下调2015至2016财年每股盈利预测,分别降低15.2%及4.9%。
他点出,大股东丹斯里陈志成今年3月初,把3亿6100万令吉的可赎回可转换债券股(RCULS),转为称2亿7800万股新股,促使缴足股本增加。
考量到脱售所得和大股东换股后,他调整丽阳机构目标价,从3.64令吉至3.61令吉。

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