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Saturday, January 26, 2013

“合訂"產託若注入陽光廣場吸引力將大增‧KLCC產業有望躋身富時30

Source: http://biz.sinchew.com.my/node/69570


(吉隆坡25日訊)KLCC產業(KLCCP,5089,主板產業組)打造的“合訂"KLCC產業投資信托(KLCC REIT),需把零售明珠KLCC陽光廣場注入才會燦然生光,有望仿傚95億令吉市值的UEM置地(UEMLAND,5148,主板產業組),以逾100億令吉市值躋身富時30股項。
興業研究說,市場預期陽光廣場注入合訂產託中,若因一些阻撓而未納入,在市場預期納入陽光廣場並視為重估催化劑時,可能會令市場“大失所望"。
興業對合訂產託建議結構微微失望,主要是未如全方位產託顯現潛在稅務優惠與擴大股息流,而以非產託的辦公樓作為交換,坐落產業旁邊1.4英畝土地將建辦公樓,出租面積達100萬平方英尺。
出現這樣的結構,主要是世邦魏理仕(CBRE)緊捉陽光廣場不放手,自2011年杪收購ING產業臂膀起,世邦魏理仕便掌控陽光廣場40%股權。預料內部整合程序與企業活動,可能是招致陽光廣場未注入合訂產託之部份原因。
“倘若設立全方位產託,世邦魏理仕在綜合產託所獲市價,並不比持有40%陽光廣場股權吸引人。"
興業強調,若該產託只納入宏圖大廈(Menara Dayabumi)與文華東方酒店,市場可能要大失所望。
合訂產託將於年2013年上半年完成,而任何收購案或於明年進行。
興業預測,在企業活動後,上述產託市值可能高達100億至110億令吉之間,視股價高低而定,將是其中一項優勢。
在企業活動後,KLCC產業合訂產託最高有18億股,包括把可贖回可轉換無抵押債券股(RCULS)轉換為股隻,另發售5億1千萬每股5令吉60仙新股,以收購未持有的國油雙峰塔(Petronas Twin Towers)未持有的49.5%股權。
興業預測今明兩財政年可從合訂產託效應獲利,淨利增長35.3%至4億9千480萬令吉和21.2%至5億9千960萬令吉。每股派息由上兩財政年的13.3和12.0仙,預計增長至21.7與29.9仙。
興業維持KLCC產業“反映大市"評級,目標價由5令吉92仙調高至6令吉56仙。(星洲日報/財經)



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