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Thursday, November 15, 2012

完成整合將如虎添翼‧砂電纜收購計劃唱好

Source: http://biz.sinchew.com.my/node/67153


(吉隆坡14日訊)砂拉越電纜(SCABLE,5170,主板工業產品組)整合Trenergy基建的進度雖落後預期,但大馬研究看好完成整合後,該公司將如虎添翼。
不過,該行在納進業務展望和整合計劃進展等條件後,下修該公司的估值,目標價從2令吉48仙,調低至2令吉22仙,評級則維持“買進"。
大馬研究表示,影響該公司估值的條件包括私下配售15%新股、電纜和產品製造賺幅減少、新工程延後貢獻、Trenergy基建整合計劃進度落後等。
該公司配合Trenergy基建和Sarwaja Timur公司收購計劃,私下配售2千萬股新股集資3千200萬令吉,其餘4千400萬令吉則透過內部資金和貸款融資。分析員表示,在完成上述計劃後,該公司的2012財政年淨負債率仍處舒適的24%。
分析員認為,兩項收購計劃不僅提高該公司的業務展望,推動2012至2014財政年每股累積盈利成長79%,兩者出價也是廉宜的4倍本益比,加上大股東踴躍認購新股,反映他們樂觀看待公司的業務展望,這些都促使分析員看好這兩項計劃。
“最重要的是,注入Trenergy基建後,砂拉越電纜的傳輸線業務更趨完善,對有意參與220億令吉砂拉越能源走廊(SCORE)計劃的投資者來說,該股可望出現在他們的名單上。"
分析員表示,砂拉越電纜收購Trenergy基建後,將加強在當地500千伏主幹傳輸線計劃中脫穎而出的機會。
“這項價值10億令吉的工程經標結果料在月底出爐,若該公司標得4億令吉工程,2012財政年的建築合約訂單將增加兩倍至6億令吉左右。"(星洲日報/財經)

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